【黄金交易提醒】贸易战升级叠加美元崩跌，金价创历史新高，后市看涨情绪浓厚

4月14日黄金亚盘早盘低开后窄幅震荡，交投于3220美元/盎司附近，受美国豁免部分电子产品关税影响，一度触及3210美元低位，但逢低买盘支撑强劲，多头支撑，盘中最触及3245.62。截止写文时间，报价为3232.90美元/盎司。上周五金价突破3200美元大关，最高触及3245.26美元历史峰值，周涨幅达6.6%，创2020年3月以来最大单周涨幅。

一、贸易战升级与美元信用危机：黄金避险属性全面激活

1.关税政策反复冲击全球供应链

美国对60个贸易伙伴加征关税后，中国于4月10日启动对美125%反制关税，欧盟也于4月15日生效首批对美25%关税。尽管特朗普14日豁免部分电子产品关税（如半导体制造设备、智能手机等），但暗示未来可能出台半导体领域新关税，政策反复加剧市场对全球经济衰退的担忧。亚洲大国的反制措施直接冲击美国农业、能源等核心出口行业，全球贸易摩擦进入“以牙还牙”新阶段，推动避险资金加速涌入黄金市场。

2.美元指数暴跌动摇传统避险地位

美国“对等关税”政策被市场解读为“变相货币贬值”，美元指数上周跌破99.01关口，创2022年4月以来新低。美元作为传统避险货币的地位削弱，促使资金转向黄金、日元等替代性资产。美联储3月会议纪要显示，官员普遍担忧关税推升通胀至3.5%-4%，但市场仍押注6月降息概率达75%，全年预计降息三次。美元走弱与宽松预期叠加，黄金持有成本持续降低，吸引全球投资者配置。

3.央行购金与ETF资金共振，多头动能充沛

2025年全球央行购金量预计达925吨，中国、印度等新兴市场主导增持，对冲美元风险。截至4月11日，全球最大黄金ETF（SPDR）持仓量增至953.15吨，单周激增超27吨，创2020年以来最大增幅。机构投资者对黄金的配置需求与散户看涨情绪形成正反馈，推动金价突破3200美元历史关口。

二、技术面分析：多头趋势强劲，警惕超买回调风险

1.日线图：突破关键阻力，超买信号显现

金价连续突破布林上轨与3200美元关键阻力位，均线多头排列，RSI超买（82）显示短期过热。MACD红柱放大，多头趋势强劲，但需警惕超买回调风险。若金价站稳3220美元，有望打开上行空间；若下破3180美元（日线布林中轨），可能引发技术性抛售。

2.小时图：亚盘震荡蓄势，关注区间突破

亚盘早盘金价低开后反弹，目前交投于3220美元附近，15分钟图呈现高位震荡（3209-3245美元区间）。若站稳3220美元，有望延续涨势；若下破3209美元，可能回踩3180美元支撑。短期需关注3245美元历史高点的突破力度，以及3180美元支撑的有效性。

三、风险提示与后市展望

1.政策不确定性：关税与美联储动向成关键

特朗普可能于4月14日公布半导体关税细节，若扩大至关键领域，或引发市场新一轮避险买盘。此外，若美国经济数据超预期回暖（如3月零售销售月率），可能削弱降息预期，打压金价。

2.技术面回调压力：超买与资金获利了结

金价短期急涨后，RSI超买与布林带开口收窄可能引发获利盘抛售，关注3180美元支撑有效性。若跌破该支撑，可能回踩3150美元。

3.地缘政治风险：中东与俄乌局势升温

中东局势僵持（美伊核谈判破裂风险）、俄乌冲突发酵，叠加特朗普关税政策，地缘政治不确定性持续推升黄金避险溢价。

后市展望

在贸易战硝烟未散、美元体系面临挑战及全球滞胀风险上升的背景下，黄金作为“硬通货”的配置价值进一步凸显。尽管短期波动可能加剧，但中长期来看，金价仍将处于上升通道。投资者需密切关注美联储政策路径与全球经济韧性变化，把握回调布局机会。建议优先关注3245美元突破力度，若站稳该点位，金价有望冲击3300美元整数关口。